Öl-Schlamm im Depot?
Wie „grüne“ Anlageformen wirklich „grün“ bleiben
Immer wieder nutzen Fondsgesellschaften und Vermögensverwalter die Möglichkeiten der
Regulatorik aus, um auch in sogenannten grünen Fonds durch Ausnahmeregelungen
beispielsweise in Erdöl zu investieren, kritisiert Elena Eberle vom Multi Family Office 4L
Capital AG.
Grüne Investments sind weiter auf dem Vormarsch, denn immer mehr Menschen wollen
durch ihre Geldanlage etwas Gutes für das Klima und die Gesellschaft tun. Das Problem: Vor
allem Investmentfonds sind häufig weniger grün und nachhaltig, als es die Werbung
verspricht. So hat beispielsweise die Fondsgesellschaft DWS nach Angaben des Vereins
„Bürgerbewegung Finanzwende" im vergangenen Jahr für 852 Millionen US-Dollar Aktien
klimaschädlicher Unternehmen gekauft und diese in Fonds mit dezidierter
Nachhaltigkeitsausrichtung allokiert. Und schon vergangenes Jahr hatten sich laut
Medienberichten Anhaltspunkte ergeben, dass entgegen den Angaben in DWSVerkaufsprospekten
ESG-Faktoren nur in einer Minderheit der Investments tatsächlich
berücksichtigt worden seien.
„Das ist ein erhebliches Problem in der nachhaltigen Geldanlage. Oft werden Bestände zum
Jahresende um Titel ergänzt, die zwar kurzfristig die Performance verbessern können, aber
zu Lasten der grünen Ausrichtung gehen, in die die Anleger eigentlich investieren wollten",
sagt Elena Eberle, Vorständin des unabhängigen Multi Family Offices für bewusste,
werteorientierte und nachhaltige Investmententscheidungen 4L Capital aus Ettlingen. „Die
Regulatorik ermöglicht solche Greenwashing-Eskapaden, die dann hinter vermeintlichen
Deinvestment-Strategien oder potenziellen Stimmrechtsausübungen getarnt werden. Auf
diese Weise entstehen unter Umständen sogenannte ‚braune Anteile‘ in als eigentlich
nachhaltig positionierten Fondskonzepten. Das führt zu Frustration bei den Anlegern, die
daraufhin in Zukunft eher wieder konventionell investieren."
Auch von dem Argument, dass Investmentgesellschaften in Unternehmen aus der fossilen
Energiewirtschaft investieren müssten, um deren Geschäftspolitik beeinflussen zu können,
möchte sich die 4L Capital distanzieren. „Unseres Erachtens rechtfertigt dieses Argument
keine braunen Investments, denn Greenwashing lässt sich nicht entschuldigen und schadet
dem übergeordneten wichtigen Thema", sagt die Vorständin.
Daher stellt sich die Frage: Was kann man dagegen tun und gibt es Ausnahmen? Das Team
der 4L Capital entwickelt als Vermögensverwalter für die Kunden individuelle Ansätze in der
Finanzportfolioverwaltung. Ist einem Kunden zum Beispiel die Rettung der Meere eines der
wichtigsten Themen auch innerhalb der eigenen Anlage, betrachten die Portfolioverwalter
Lösungen zur Rettung der Meere ganzheitlich. Welche Branchen gehören dazu oder werden
tangiert? Welche Unternehmen bieten Lösungen für die Überfischung oder
Alternativprodukte, welche unterstützten die Reinigung der Meere, wo sind technische
Ansätze und Innovationen allokiert, die unterstützen können? Welche Unternehmen tragen
dazu bei, dass mehr Wissen über die Meere und die Wichtigkeit gesunder Ozeane
transportiert wird? Die 4L Capital bringt auf diese Weise, auch durch Unterstützung eines
externen Datenanbieters, individuelle Gewichtungen, Schwerpunkte und Wertvorstellungen
in die klassische Portfolioanalyse über Fundamentaldaten und die Interpretation von Charts
mit ein. Der eigene Impact-Ansatz der 4L Capital wird transparent und nachvollziehbar im
„4L Capital Impact Aktienfonds" abgebildet.
Es gehe also darum, eine marktübliche finanzielle Rendite mit einer konkreten positiven
ökologischen und/oder sozialen Wirkung zu kombinieren. Elena Eberle: „Wir leben unseren
Ansatz ohne Ausnahmen und bilden harte Ausschlüsse und eine ‚Positivliste" in unserer
Investmentstrategie ab. Wir stehen zu unseren Werten und passen die Depots auch nach
den individuellen Wertevorstellungen unserer Kunden an. Bei uns heißt beispielsweise ‚kein
Öl‘ wirklich ‚kein Öl‘. Daran ändert auch eine mögliche kurzfristige Performancesteigerung
durch nicht nachhaltige Werte nichts. Wir verwässern unsere bewussten, werteorientierten
und nachhaltigen Investmententscheidungen nicht für den kurzfristigen Anlageerfolg. Und
unsere Mandanten gehen diesen Weg mit uns."
Elena Eberle ist sich dabei sicher, dass die zukünftige Performance beim nachhaltigen,
verantwortungsvollen Investieren diesem Ansatz recht geben wird. „Auch die
Wertentwicklung in den Depots wird unsere Überzeugung bestätigen! Wir streben langfristig
eine Outperformance zum konventionellen Markt an, da wir überzeugt sind, dass nachhaltig
wirtschaftende Unternehmen, Zukunftsbranchen und -technologien auch kurzfristige Trends
wie Rüstung oder fossile Energien mehr als ausgleichen. Wir lassen uns an unserem Impact
Investing-Ansatz messen und stehen konsequent zu unserer Verantwortung."
Die 4L Capital bietet neben den Aktienstrategien auch Investments in Anleihen, strukturierte
Produkte und besonders nachhaltige Immobilienentwicklungen an und kann über die
Mehrheitsaktionärin 4L Vision GmbH auch auf Erfahrungen in unternehmerische
Direktbeteiligungen sowie Co-Investments in Start-ups und Wachstumsunternehmen
zugreifen. Die 4L Capital AG ist Teil der 4L Impact-Family und steht für umfassende
Dienstleistungen in den Bereichen Vermögensstrukturierung und Vermögensplanung, Family
Governance, Einbindung der nachfolgenden Generationen und Vermögensnachfolge.
Über die 4L Capital AG
Die 4L Capital AG ist das unabhängige Multi Family Office für bewusste, werteorientierte und nachhaltige Investmententscheidungen. Sie vertritt einen eigenen Impact Investing-Ansatz über alle Assetklassen hinweg, wobei eine marktübliche finanzielle Rendite mit einer konkreten positiven ökologischen und/oder sozialen Wirkung kombiniert wird. Das Framework für die Nachhaltigkeitswirkung bilden die 17 Sustainable Development Goals der Vereinten Nationen (SDGs). Daher offeriert die 4L Capital AG in der Vermögensverwaltung neben der individuellen Finanzportfolioverwaltung über verschiedene Assetklassen und dem wachstumsorientierten Publikumsfonds „4L Capital Impact Aktienfonds" (ISIN: DE000A3C6AL3 / WKN: A3C6AL und ISIN: DE000A3C6AK5 / WKN: A3C6AK) auch Investments in Anleihen und besonders nachhaltige Immobilienentwicklungen. Die 4L Capital AG hat ihren Sitz in Ettlingen und ist nach § 15 WpIG (ehemals § 32 KWG) zugelassen. Sie wird von der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht beaufsichtigt. Mehrheitseigentümerin ist das Single Family Office 4L Vision GmbH des IT-Unternehmers Ralph Suikat, der auch den Vorsitz des Aufsichtsrats innehat. Die 4L Capital AG wird von Michael Gehrsitz und Elena Eberle geführt. Über die 4L Vision GmbH kann die 4L Capital AG auch auf Erfahrungen in unternehmerische Direktbeteiligungen und Co-Investments in Start-ups und Wachstumsunternehmen zugreifen. Darüber hinaus bietet die 4L Capital AG umfassende Dienstleistungen in den Bereichen Vermögensstrukturierung und Vermögensplanung, Family Governance, Einbindung der nachfolgenden Generationen und Vermögensnachfolge an.
Lifestyle | Geld & Investment, 21.03.2023
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